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10红筹民企纳国指腾讯中移动大热 明年起分阶段实施
来源：广州浩城商务咨询有限公司 作者：haochenghoutai 发布时间：2017-08-18 12:11:31 已被浏览 9 次
现时国指的40只成分股中，不乏工行（01398）、建行（00939）及平保（02318）等巨擎，但仍只占在主板上市的内地企业约37.6%的成交额。然而，在改革完成后，国指成分股占主板内地公司的
成交额会增至55.2%，令指数更具代表性，有助更多的指数产品发展。市场预期，改革国指后有助吸
引更多资金作追踪。恒指公司董事兼总经理关永盛称，未有期望能带来多少新增的资金追踪，但相
信在指数更具代表性后，有助更多市场人士能找到合适的指数产品基准。
新增的成分股会按截至今年12月底的数据挑选，并于明年2月指数定期检讨时公布。同时，恒指
公司计划分多个过渡阶段实施，并逐步提高其在国指中所占的比重，以减低对市场的影响。整个过
渡期为时12个月至2019年3月完成，届时国指成分股来自H股的比重会减至69.2%，红筹及民企的占比
则升至30.8%。
恒指公司董事兼研究主管黄伟雄指出，由于红筹及民企的风险与H股有别，故提出三大额外的挑
选准则，包括（1）成分股需有3年的上市历史，若通过借壳上市则需要6年；（2）股份在过去1、3
及12个月的价格波幅（以标准偏差计），不能高于国指相关时期价格波幅的3倍；以及（3）在盈利
、经营活动现金流及派息上，在过去3个财年均为正数。关永盛补充指，市值较高的公司亦有机会不
符合相关准则而落选。
与恒指仅19只重迭 不算多
惠理集团(6.91, -0.11, -1.57%)投资董事钟民颖认为，国指目前在环球市场的认受性不高，外
资追踪本港上市的中资股时，一般都以MSCI中国指数为基准，故国指便想透过改革来扩阔指数所涵
盖的行业，藉以提高指数的认受性及推动港股市场发展。
按上月底数据，全球追踪恒指的被动基金规模约190亿美元（约1，486亿港元），国指只有约77
亿美元（约602亿港元）。假设国指以10%的封顶比重全面纳入腾讯及中移动，意味可为两股可各带
来60亿元的新增资金。
但招银国际策略师苏沛丰认为，有关改革无助于腾讯、中移动的长短线股价：‘本身追踪国指
的被动基金规模不大，潜在资金的帮助很小，而且两股已是全球性的行业巨无霸，早已有足够的外
资关注度。’
市场又认为国指与恒指日后更趋相似，关永盛认为两者结构上仍有分别，恒指属全市场指标，
而国指则是以中国市场为主的公司。他又指，现时恒指和国指重迭的股份有9只，即使日后新纳入国
指的10只红筹及民企股全属恒指成分股，两者最多只有19只重迭，并不算多。
截至本港今晨零时，计及蓝筹股在美挂牌的预托证券表现，相当于恒指升32点。夜期收报27188
点，跌82点。
恒指昨收报27344点，跌64点，成交964亿元。
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